本报记者 朱宝琛在7月30日举行的2022青岛 中国财富论坛上,中国证监会副主席方星海围绕中国证监会积极推动私募基金支持实体经济、促进创新创业,服务居民财富管理等方面采取的措施和取得的成效,以及促进私…

本报记者 朱宝琛

在7月30日举行的2022青岛 中国财富论坛上,中国证监会副主席方星海围绕中国证监会积极推动私募基金支持实体经济、促进创新创业,服务居民财富管理等方面采取的措施和取得的成效,以及促进私募基金高质量发展进行阐述。

私募基金数量和管理规模跃居世界前列

方星海介绍,近年来,我国私募基金行业蓬勃发展,基金数量和管理规模均跃居世界前列。

“总体看,我国私募基金行业已经从一个小众行业发展为资产管理行业的重要组成部分,开始从量的增长向质的发展迈进。”方星海说,在满足居民财富管理需求的同时,对于促进创新资本形成,提升直接融资比重,支持科技创新和产业转型升级,正发挥着越来越重要的基础性、战略性作用。

促进股权资本形成,有效提高直接融资比重。截至去年底,股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次,形成股权资本金10万亿元。2021年投向境内未上市、未挂牌企业股权的本金新增超过8000亿元,相当于同期新增社会融资规模的2.7%,成为长期资本形成的重要载体。注册制改革以来,超过八成的科创板企业和六成的创业板企业在上市前获得股权创投基金的投资。

加大重点领域和战略性产业投资,有效支持国家重点战略。近年来,股权创投基金投向半导体、网络信息、生物医药、新能源等行业的资金连续提升,体现出股权创投基金对重点领域的支持。

投早投小投科技活跃,有效服务双创战略。2021年新增投资中小企业、高新技术企业、初创科技型企业数量和规模均创历史新高。股权创投基金为初创企业、中小企业融资难问题提供了一个有效的解决方案。

部分头部管理企业脱颖而出,专业能力得到普遍认可。

提升了中国证券市场的机构化程度。私募证券投资基金活跃于股票、债券、期货衍生品市场,提升了资本市场价值发现和价值投资能力,已成为二级市场的重要机构投资者。

为居民财富增长做出了贡献。私募基金管理人用投资业绩为投资者创造了良好的回报,促进了我国居民将储蓄更多转化为投资。

行业面临良好发展机遇

方星海表示,经济恢复增长为私募基金带来新的发展机遇。

从募资环节看,随着多元化资产配置的投资观念逐步深入人心,居民日益增长的财富管理需求将为私募基金提供更多资金供给。经过前期市场大浪淘沙,一部分合格风控水平低、投资能力弱的管理人已经被出清,这在客观上形成了管理人更加专业化、资金更加长期化的向好趋势。

从投资环节看,新发展格局下,自主创新发展将为股权投资基金创造大量投资机会,各种新技术、新模式、新业态、新产业,为创业投资基金提供了多样化的赛道和投资策略选择。

从退出环节看,随着注册制全面推进和并购重组整合机制优化,股权创投基金通过IPO和并购重组等渠道退出活跃,完善反向挂钩政策,在减持方面给予投早、投长的股权创投基金更多支持。同时股权创投基金份额转让,股权创投基金实物分配股票等试点创新,以及规模日益增长的S基金,都使得股权创投基金退出方式更加多元化。同时证监会将加强资本市场国际合作,确保我国企业境外上市退出渠道畅通。

尽管如此,方星海提醒,要清醒地看到私募基金行业在快速发展的过程中积累了一些问题和风险。

一是行业准入门槛低,机构质量参差不齐,市场化头部机构数量偏少,专业化运作水平仍有待提高。一些影响较大的风险个案严重影响了行业形象。

二是受多重因素叠加影响,当前股权创投基金长期资金来源不足,资金募集出现了暂时性的困难。

三是投早、投小、投科技效果虽逐步显现,但与境外成熟市场相比投早、投小能力仍有不足,头部机构的投研能力取得长足进步,但大部分机构的投研能力有待提升。

更好地发挥股权资本促进创新的作用

方星海表示,当前世界百年未有之大变局加速演进,国际政治经济形势复杂严峻,我国正加快科技自主创新,着力解决好关键领域的卡脖子问题,这必然要求促进股权资本加快形成,更好地发挥股权资本促进创新的作用,形成科研、产业、金融三者的良好循环。在这个进程中股权创投基金在其中大有可为。

对此,方星海从四方面予以阐述:一是要牢固树立高质量发展理念。私募投资管理人要牢记私募基金有别于公募,必须严格从合格投资者中募集资金,努力提高合规水平,全体从业人员要慎心诚已、恪守职责,将投资者利益放在首位,珍惜个人和企业信誉,自觉维护行业声誉。

二是积极承担职责使命。要以服务实体经济发展和科技创新为出发点,助推供给侧结构改革与创新增长,积极主动承担服务实体经济,增加国民财富,推动科技创新,促进经济转型的职责使命。私募证券基金要充分利用日益丰富的期货期权产品,开发更多符合不同投资者需求的基金产品,把更多的居民储蓄吸引到证券市场中来,为市场稳定发展做出贡献。

三是注重发挥专业投资者优势。私募投资机构不仅要为企业提供股权融资支持,还应更加重视投后管理,助推被投企业改善公司治理,提高规范运作水平,并在整合上下游资源等方面为企业经营发展多方位赋能。

四是要进一步提高服务于居民财富管理的能力。私募基金在国际上已经成为居民财富管理的重要组成部分,私募投资机构要加快提升服务质量,更好适应我国居民日益多元化的财富管理需求,为客户提供更加有针对性、个性化的服务,实现居民财富保值增值,用价值创造回报投资者的信任。

(编辑 孙倩)

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